開発金融論

授業の目的

本講義の目的は下記の点です。

1. マクロ経済学を基礎としたマンデル − フレミングモデルや為替を中心とした国際金融の理論を学習します。
2. ファイナンスやリスク管理、銀行について理論と実証研究成果について学びます。

授業の工夫

第一に、講義の中ではできる限り履修者に発言して貰うよう努めています。その際、質問に対して、解答できない場合でも、他の履修者に移ることはせずに、同じ履修者に質問を基礎的なものに変えて問い、少しずつ段階的に答えを引き出し、最後には当初の質問に答えられるようにするよう心がけています。

第二に、学部の講義では履修者の名前をできる限り覚えるよう努め、名前で履修者に質問する様にしています。また、こちらで名前を覚えた学生とキャンパスで会って、学生が挨拶をしなかった場合、必ず次の講義の質問等であてるようにしています。

第三に、講義の中で、自分の社会人としての民間や大学以外の機関での就業経験（海外での就業経験を含む）を共有し、自分が学生の時には誰からも教えてもらえなかったが、今から考えると知っておけばよかったと思われるような情報（例えば、給料）を共有する様にしています。

到達目標

履修者は国際金融およびファイナンス理論に関する理解を深め、国際金融や金融現象に関する経済分析ができるようになります。

教科書

• Gregory Mankiw, 2016, Macroeconomics (9th edition), Macmillan Education, ISBN-10：1319243584
• F. S. Mishkin, 2016, The Economics of Money, Banking, and Financial Market, Pearson, ISBN-10：1292268859
• Paul Grugman, 2018, International Economics Theory and Policy, (11th edition) , Pearson, ISBN-10：9781292216355
• 齋藤誠 他、2010 年「マクロ経済学」有斐閣、ISBN-10：4641053847

使用言語

英語

スケジュール

1	Brief Revision of IS-LM Analysis
2	Fiscal and Monetary Policy in Mundell-Fleming Model under Fixed Exchange Regime
3	Fiscal and Monetary Policy in Mundell-Fleming Model under Free-Float.
4	Bond pricing and how bonds market functions to determine long term interest rate is explained with linkage among financial markets, government and real sector through bond market.
5	Yield curve and term structure are analyzed with expectation , spot and forward rate, and arbitrage condition. Bootstrapping and regressions are used to construct yield curve.
6	Monetary Approach to Exchange Rate: PPP and Uncovered Interest Parity .
7	Monetary Model of the Balance of Payments
8	Introduction to Intertemporal Optimization
9	Intertemporal Trade and the Current Account Balance
10	Portfolio theory and optimization of portfolio in a two asset framework with risk minimization. Sharp ratios, reward-to-variability and capital allocation lines are covered.
11	Monetary Policy, Duration, convexity and immunization strategy in View of Risk management for Banking Sector.
12	Capital Asset Pricing Model (CAPM), Discounted Dividend Model (DDM), auto-regressive model and factor model are introduced.
13	Monte Carlo simulation with brief reviews on statistics and statistical distribution.
14	Value-at-Risk by historical data method and delta method.
15	Value-at-Risk by stochastic simulation.

講義スライド

Development Finance: Part 1, Exchange Rate

成績評価

授業内試験と宿題（30%）、中間試験（35%）、期末試験（35%）